Tương lai của tài chính dường như liên quan đến bóng ma của Phố Wall.Cảnh trong “The Big Short”

Opium Finance đã phát hành các sản phẩm nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO) cho các thị trường cho vay tự động của Compound Finance, người sáng lập Opium Protocol Andrey Belyakov nói với CoinDesk trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại hôm thứ Sáu.

Như được mô tả trong tác phẩm “The Big Short” của Michael Lewis, các CDO nổi tiếng với vai trò kiếm tiền từ cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đã thúc đẩy cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Warren Buffet thậm chí còn gọi các CDO và các công cụ phái sinh khác là “vũ khí tài chính hủy diệt hàng loạt” nhiều năm trước khi suy thoái tài chính. Các chủ sở hữu CDO bị mất các khoản thanh toán dự kiến ​​khi những người cầm cố thế chấp vỡ nợ hàng loạt. Các ngân hàng bị đòn bẩy quá mức đối với các nghĩa vụ nợ vô giá trị bắt đầu tự vỡ nợ, chẳng hạn như gã khổng lồ tài chính Bear Stearns thất bại .

CDO: Rủi ro giảm dần việc kiếm tiền từ nợ bằng cách trả lợi tức cho chủ sở hữu công cụ.

Người ta cho rằng bản chất minh bạch của các ứng dụng tài chính dựa trên blockchain có thể hạn chế mặt trái của việc sử dụng các dẫn xuất phức tạp này. Hơn nữa, hồ sơ rủi ro của ứng dụng cho vay DeFi trung bình rất khác so với những lý do khiến CDO trở thành cái tên quen thuộc hơn một thập kỷ trước. Các ứng dụng DeFi có rất ít khả năng bị vỡ nợ do cài đặt thanh lý có lập trình. Thay vào đó, rủi ro chủ yếu đến từ việc khai thác phần mềm mà nhiều ứng dụng DeFi kết hợp kém đã gặp phải trong năm qua. 

Belyakov cho biết phân nhánh rủi ro làm tăng hiệu quả sử dụng vốn trên thị trường cho vay – một vấn đề chưa được hiểu rõ ở các thị trường DeFi non trẻ mà ông cho rằng các công cụ phái sinh có thể giúp giải quyết.

Phân nhánh rủi ro với các CDO tiền điện tử

Nó hoạt động như sau: Một giao thức phát hành một mã thông báo nợ đại diện cho một yêu cầu đối với các khoản tiền được gửi hoặc “bị khóa” trên ứng dụng DeFi, chẳng hạn như cDai. Các mã thông báo nợ này cho phép các khoản tiền gửi tương tự đó tiếp tục xuất hiện trên các thị trường khác. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư DeFi đều để những mã thông báo nợ này không hoạt động trong ví, tái đầu tư chúng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay khác hoặc sử dụng chúng để thu lợi nhuận. Vấn đề là các cược này thường di chuyển theo cùng một hướng. Mặt khác, đặt các token nợ vào CDO của Opium, hoạt động như một giải pháp thay thế phân loại cho các hình thức tiếp xúc vốn khác, Belyakov nói.

Belyakov nói: “Những gì chúng tôi đã làm là xem xét loại quả treo thấp nhất. “Và chúng tôi nhận thấy rằng các token Uniswap LP, Compound cDai và một số loại khác chỉ được lưu trữ trên một chiếc ví; chúng không được sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc làm nông nghiệp – bạn không sử dụng vốn này. “

Thị trường cho vay DeFi chủ yếu bao gồm ba giao thức: Compound Finance, MakerDAO và Aave. 

Thuốc phiện cũng đang nhảy vào bandwagon mã thông báo quản trị. Giao thức đã phát hành mã thông báo thuốc phiện (OPIUM) vào thứ Hai để phân cấp cấu trúc quản trị của giao thức. Việc ra mắt được bắt đầu bằng một cuộc mua bán riêng và 3,5 triệu đô la bao gồm sự tham gia của nhà đầu tư mạo hiểm Mike Novogratz, Galaxy Digital, QCP Soteria, HashKey và Alameda Research, trong số những người khác.

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây