Chứng khoán Coinbase (NASDAQ NDAQ + 0,6%: COIN) đã có xu hướng thấp hơn kể từ khi nó được niêm yết vào ngày 14 tháng 4, giảm từ mức khoảng $ 328 / cổ phiếu vào ngày niêm yết xuống khoảng $ 281 / cổ phiếu vào ngày hôm qua. Vì vậy, điều gì thúc đẩy bán tháo?

Thứ nhất, Coinbase đã niêm yết công khai thông qua hình thức niêm yết trực tiếp, cho phép những người trong cuộc có thể bán cổ phiếu ngay lập tức mà không cần thời gian khóa sau IPO thông thường, hạn chế nguồn cung cổ phiếu ban đầu. Điều này có thể gây ra một số áp lực lên giá cổ phiếu của Coinbase. Chúng tôi cũng thấy xu hướng tương tự vào năm ngoái với cổ phiếu của nhà sản xuất phần mềm quản lý nơi làm việc Asana và công ty cung cấp dữ liệu lớn Palantir Technologies, được niêm yết công khai thông qua niêm yết trực tiếp. Cả hai công ty đều chứng kiến ​​cổ phiếu của họ đi ngang hoặc giảm trong vài tháng sau khi IPO.

Thứ hai, giá của Bitcoin, đồng tiền mã hóa bellwether, đã giảm gần 15% kể từ khi Coinbase ra mắt công chúng. Doanh thu của Coinbase khá nhạy cảm với việc định giá tiền điện tử, vì giá ảnh hưởng đến số lượng người dùng giao dịch hàng tháng trên nền tảng và tổng giá trị giao dịch. Nếu giá tiếp tục có xu hướng thấp hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của Coinbase trong năm nay.

Thứ ba, có những lo ngại rằng phí giao dịch của Coinbase – chiếm hơn 80% doanh thu – sẽ phải đối mặt với áp lực khi cạnh tranh gia tăng. Coinbase tính phí người dùng bán lẻ chênh lệch khoảng 0,50% cho các giao dịch, bên cạnh một khoản phí khác từ 1,5% đến 4% tùy thuộc vào cách họ tài trợ cho giao dịch của mình. Trong khi đó, Robinhood cung cấp đầu tư miễn phí vào tiền điện tử trên ứng dụng của mình, trong khi PayPal PYPL + 0,5% và Square SQ + 4,2%cũng đưa ra mức phí thấp hơn so với Coinbase trong một số trường hợp. Hơn nữa, thị trường tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và có khả năng nhiều người chơi sẽ tham gia vào cuộc cạnh tranh và có khả năng làm giảm phí giao dịch và tỷ suất lợi nhuận cho Coinbase.

[4/23/2021] Coinbase có thể xử lý thị trường gấu tiền điện tử không

Cổ phiếu Coinbase đã có một chuyến đi khó khăn kể từ khi nó được niêm yết vào tuần trước. Mặc dù cổ phiếu mở cửa ở mức khoảng 328 USD / cổ phiếu vào ngày niêm yết, nhưng nó đã có xu hướng thấp hơn kể từ đó, xuống còn khoảng 293 USD / cổ phiếu tính đến ngày hôm qua. Mặc dù sự sụt giảm một phần được thúc đẩy bởi thực tế là công ty đã niêm yết trực tiếp, cho phép người trong cuộc bán cổ phiếu ngay lập tức mà không cần thời gian khóa sau IPO thông thường, các loại tiền điện tử mà nền tảng của Coinbase cho phép khách hàng mua và bán cũng đã điều chỉnh. Ví dụ, giá của Bitcoin – tài sản tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường – đã giảm gần 20% kể từ khi Coinbase được niêm yết. Vì vậy, cổ phiếu của Coinbase có thể giữ vững thông qua một thị trường gấu tiền điện tử tiềm năng không?

Khoảng 90% doanh thu của Coinbase đến từ doanh thu giao dịch, vốn rất nhạy cảm với xu hướng định giá đối với tiền điện tử (đặc biệt là đối với Bitcoin dạng chuông). Điều này ảnh hưởng đến số lượng người dùng giao dịch hàng tháng trên nền tảng và tổng giá trị của các giao dịch. Khi giá Bitcoin tăng gần gấp đôi so với quý 1, công ty đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch hàng quý tăng lên khoảng 335 tỷ đô la – cao hơn so với khối lượng giao dịch trong cả năm 2019 và 2020 cộng lại. Bây giờ, nếu giá giảm, MTU và khối lượng giao dịch trên nền tảng có thể sẽ giảm mạnh, gây tổn hại cho Coinbase.

Giá bitcoin đang bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố. Thứ nhất, với việc tiêm chủng Covid-19 được triển khai ở Mỹ và nền kinh tế mở cửa hơn nữa, các nhà đầu tư có thể chuyển tiền từ các loại tiền điện tử mang tính đầu cơ sang tài sản nền kinh tế thực. Hơn nữa, đã có báo cáo rằng Cơ quan Quản lý Biden đang tìm cách tăng gấp đôi thuế thu nhập vốn đối với những người Mỹ giàu có nhất lên 39,6% so với mức 20% hiện tại và điều này cũng có thể ảnh hưởng đến tiền điện tử, vốn đã tăng mạnh trong năm ngoái. Điều đó nói rằng, chúng tôi nghĩ rằng tính chu kỳ vốn có trong giá tiền điện tử và doanh thu giao dịch được định giá vào cổ phiếu Coinbase ở mức hiện tại. Cổ phiếu này giao dịch với doanh thu chỉ khoảng 11 lần, mặc dù thực tế là tăng trưởng doanh thu ở mức 139% vào năm ngoái và đang sẵn sàng tăng tốc hơn nữa trong năm nay.

[4/13/2021] Coinbase kiếm tiền như thế nào?

Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ ra mắt công chúng vào ngày 14 tháng 4, thông qua niêm yết trực tiếp trên sàn giao dịch Nasdaq với mã COIN. Mặc dù giá niêm yết được đề xuất chưa được biết, nhưng các nhà đầu tư kỳ vọng rằng mức định giá có thể lên tới 100 tỷ đô la, do sự quan tâm mạnh mẽ đến tiền điện tử và thu nhập cao ngất ngưởng của công ty trong quý 1 năm 2021. Trong bảng điều khiển tương tác của chúng tôi Coinbase Revenue: COIN kiếm tiền như thế nào? chúng tôi cung cấp tổng quan về mô hình kinh doanh của Coinbase và các luồng doanh thu chính. Các phần của phân tích được tóm tắt dưới đây.

Mô hình kinh doanh của Coinbase

Nền tảng của Coinbase cho phép khách hàng bán lẻ và tổ chức mua, bán và lưu trữ các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum. Công ty chủ yếu tiếp cận khách hàng thông qua các ứng dụng Coinbase, Coinbase Pro, Coinbase Wallet và các trang web của công ty. Coinbase có tổng cộng khoảng 56 triệu người dùng bán lẻ tính đến quý 1 năm 2021. Khoảng 90% doanh thu của công ty (tính đến năm 2020) đến từ phí giao dịch từ giao dịch và thông qua các dịch vụ như lưu trữ và phân tích. Coinbase tính phí giao dịch của khách hàng (ước tính khoảng 0,5%) dựa trên khối lượng mà họ giao dịch, với các giao dịch lớn hơn sẽ phải trả phí thấp hơn. Hoa hồng của công ty cao hơn so với các sàn giao dịch truyền thống, do chi phí giao dịch đối với Bitcoin và các loại tiền điện tử khác cao hơn. Khoảng 10% doanh thu của công ty đến từ việc bán tài sản tiền điện tử của riêng mình cho khách hàng.

Doanh thu có xu hướng như thế nào?

Doanh thu giao dịch của công ty phụ thuộc nhiều vào xu hướng định giá đối với tiền điện tử (đặc biệt là đối với Bitcoin dạng chuông). Điều này ảnh hưởng đến số lượng người dùng giao dịch hàng tháng trên nền tảng và tổng giá trị của các giao dịch. Sự biến động giá cao hơn đối với tài sản tiền điện tử cũng thường giúp tăng doanh thu. Tổng doanh thu tăng từ khoảng 534 triệu đô la vào năm 2019 lên 1,28 tỷ đô la vào năm 2020, khi người dùng giao dịch hàng tháng của công ty tăng từ khoảng 1 triệu lên khoảng 2,8 triệu trong giai đoạn này, với tổng khối lượng giao dịch tăng từ khoảng 80 tỷ đô la lên 193 tỷ đô la. Công ty đã có một quý 1 năm 2021 tuyệt vời, với Doanh thu ước tính tăng lên 1,8 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch trong quý tăng lên 335 tỷ đô la khi giá Bitcoin tăng gần gấp đôi so với đầu năm, khiến số lượng nhà giao dịch hoạt động hàng tháng tăng từ 2 . 8 triệu vào cuối năm ngoái lên 6,1 triệu trong Q1. Điều đó nói rằng, có lẽ không thực tế khi mong đợi công ty duy trì tốc độ tăng trưởng quý 1 trong thời gian còn lại của năm 2021, do tính chất chu kỳ của thị trường tiền điện tử. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu tăng và giá Bitcoin tăng 8 lần khiến thị trường tiền điện tử khá dễ bị điều chỉnh trong thời gian tới.

Thay vào đó, điều gì sẽ xảy ra nếu bạn đang tìm kiếm một danh mục đầu tư cân bằng hơn? Đây là danh mục đầu tư chất lượng cao để đánh bại thị trường , với lợi nhuận hơn 100% kể từ năm 2016, so với 55% của S&P 500. Bao gồm các công ty có doanh thu tăng trưởng mạnh, lợi nhuận tốt, nhiều tiền mặt và rủi ro thấp, nó đã hoạt động tốt hơn thị trường rộng lớn hơn năm này qua năm khác, nhất quán.

BÌNH LUẬN

Vui lòng nhập bình luận của bạn
Vui lòng nhập tên của bạn ở đây